Diterangkan: Apa yang perlu dibuat daripada tergesa-gesa IPO

Dalam 7 bulan lepas, 28 syarikat telah melengkapkan IPO, 34 telah memfailkan kertas tawaran, dan lebih 50 syarikat lain berada dalam barisan. Walaupun pelabur runcit telah memperoleh keuntungan besar, pakar menasihati berhati-hati sebelum menyertai tergesa-gesa.

IPO menyaksikan langganan yang besar dan keuntungan penyenaraian yang mengagumkan (Sumber: Pixabay)

Keuntungan ekuiti sepanjang satu tahun lepas, dagangan indeks penanda aras pada paras rekod dan kecairan yang tinggi dalam ekonomi telah menyebabkan peningkatan mendadak dalam aktiviti pasaran utama sejak beberapa bulan lalu. Walaupun 28 syarikat telah pun memuktamadkan tawaran awam permulaan (IPO) mereka, mengumpul lebih Rs 42,000 crore sejak tujuh bulan lalu, 34 yang lain telah memfailkan dokumen tawaran mereka dengan pengawal selia pasaran SEBI untuk kelulusan. Selain itu, lebih 50 lagi telah mengumumkan hasrat mereka untuk datang dengan IPO mereka tahun ini; ini termasuk nama daripada kedua-dua perniagaan tradisional dan syarikat berasaskan teknologi zaman baharu seperti PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet dan Delhivery.

Dengan IPO menyaksikan langganan yang besar dan keuntungan penyenaraian yang mengagumkan , beberapa pelabur baharu telah membuka akaun demat, melabur dalam pasaran sekunder, dan memfailkan permohonan untuk IPO. Walaupun ini mungkin ledakan IPO besar pertama untuk sebilangan besar pelabur muda, pakar menasihatkan supaya berhati-hati daripada terpengaruh.

Mengapa pasaran bercakap tentang IPO?

Semua orang suka wang cepat, dan IPO telah menyampaikannya dengan tepat. Tatva Chintan Pharma, yang terkini untuk disenaraikan, mengambil masa kurang daripada dua minggu untuk lebih daripada dua kali ganda wang pelabur . Selepas terbitan dibuka untuk langganan pada 16 Julai, ia disenaraikan pada hari Khamis dan ditutup hari itu dengan keuntungan sebanyak 112% berbanding harga terbitan. Begitu juga, Zomato hampir menggandakan wang pelabur dalam masa kurang daripada 10 hari, setelah dibuka untuk langganan pada 14 Julai dan disenaraikan pada 23 Julai.

Daripada 26 syarikat yang baru disenaraikan tahun ini, hanya tiga yang berdagang di bawah harga tawaran mereka. Enam berdagang dengan keuntungan lebih 100%, dan 12 dengan keuntungan antara 40–100%.

Walaupun beberapa syarikat dalam pasaran sekunder juga telah menjana pulangan yang tinggi sejak setahun lalu, kepastian hampir pulangan tinggi oleh IPO tahun ini menarik lebih ramai pelabur.

Sumber: Pangkalan Data Perdana

Bagaimanakah pelabur tergesa-gesa?

Pada Januari 2020, bilangan akaun pelabur dengan Central Depository Services Limited (CDSL) berjumlah 2.01 crore; sepanjang 17 bulan lalu, ia hampir dua kali ganda kepada 3.96 crore akaun menjelang 30 Jun 2021. Malah, dalam tempoh enam bulan lalu sejak Disember (2.89 crore akaun), CDSL telah menambah 1.07 crore akaun.

Jadi, walaupun terdapat penambahan besar pelabur ekuiti baharu di India, ia juga menunjukkan bahawa sebilangan besar pelabur baharu ini membuka akaun untuk mendapat manfaat daripada peningkatan dalam pasaran sekunder dan turut menyertai IPO.

Apakah faktor yang perlu dipertimbangkan oleh pelabur?

Penasihat kewangan berkata adalah penting bagi pelabur membina portfolio terpelbagai yang mempunyai komponen syarikat mewah berorientasikan pertumbuhan yang lebih besar bersama syarikat bersaiz sederhana dan kecil dengan asas yang kukuh.

Ramai merasakan IPO berkualiti baik boleh menjadi sebahagian daripada portfolio keseluruhan, dan pelaburan ini tidak seharusnya semata-mata untuk menyenaraikan keuntungan tetapi untuk nilai yang boleh mereka tawarkan dalam jangka sederhana hingga panjang. Adalah penting untuk diingat bahawa walaupun sebilangan besar pelabur runcit mungkin tidak mendapat saham yang diperuntukkan semasa proses IPO syarikat yang baik kerana terlebih langganan yang besar, mereka akan mendapat peluang untuk memasuki syarikat itu selepas penyenaraiannya.

Tradisional vs permulaan

Apabila seseorang bercadang untuk melabur dalam perniagaan tradisional, dia boleh melihat syarikat yang sudah tersenarai dalam sektor itu dan melakukan semakan rakan sebaya. Walau bagaimanapun, apabila ia adalah syarikat zaman baharu yang merancang untuk disenaraikan, tiada perbandingan rakan sebaya tersedia dalam kebanyakan kes, dan keseluruhan dinamik pelaburan adalah berbeza. Walaupun syarikat-syarikat ini boleh membuat kerugian pada masa ini, pertaruhan adalah pada pertumbuhan masa depan dan keuntungannya.

Untuk set syarikat baharu ini, faktor seperti pertumbuhan dalam perniagaan, hasil, keuntungan dan permodalan pasaran akhirnya akan diketahui pada masa hadapan, dan akan bergantung pada gangguan teknologi. Pelabur perlu membuat penilaian yang teliti sebelum mereka membuat panggilan 5-10 tahun ke atas mana-mana syarikat ini. Walaupun bahagian pasaran, perniagaan, pengembangan dan potensi pertumbuhan hasil adalah penting, ramai pakar berkata seseorang juga mesti melihat sama ada halangan kemasukan adalah tinggi untuk pemain baharu dalam bidang perniagaan mereka.

Ada yang merasakan syarikat zaman baharu yang disokong oleh modal teroka, pelabur ekuiti persendirian dan pelabur besar lain tidak mempunyai kebimbangan besar mengenai isu yang berkaitan dengan penganjur atau tadbir urus korporat. Bahagian yang baik ialah ini adalah syarikat yang baik kerana mereka disokong oleh pelabur PE untuk pelabur besar lain, dan tidak banyak yang perlu dibimbangkan mengenai aspek tadbir urus, kata Pranav Haldea, MD, Pangkalan Data Utama.

Peserta pasaran mengatakan bahawa untuk perniagaan zaman baharu yang berorientasikan teknologi, pelabur mesti menilai mereka dengan teliti sebelum memasukkan wang mereka. Mereka mesti menyemak daya maju model perniagaan dan juga sama ada sebilangan besar pelabur sedia ada akan keluar.

Syarikat teknologi atau pemula perlu dilihat dari perspektif yang lebih besar tentang sejauh mana peluang perniagaan mereka dan juga melihat sama ada halangan kemasukan tidak terlalu rendah untuk pemain baharu, kata ketua penyelidikan firma broker terkemuka.

Dapatkan nasihat profesional

Walaupun kebanyakan IPO tahun ini (sehingga kini) telah menjana pulangan yang besar untuk pelabur, pakar mengingatkan bahawa aktiviti pasaran utama hanya meningkatkan daya apungan dalam pasaran sekunder. Jadi, jika pasaran sekunder bertukar negatif atas sebab tertentu, aktiviti pasaran utama juga mungkin perlahan, malah keuntungan penyenaraian mungkin menyaksikan pembetulan sejajar dengan penurunan dalam indeks yang lebih luas. Pelabur mesti melihat dengan sangat berhati-hati pada penetapan harga isu; jika syarikat yang datang untuk IPO menuntut penilaian yang lebih tinggi, pelabur mungkin menunggu.

Mrinal Singh, Ketua Pegawai Eksekutif dan Ketua Pegawai Eksekutif InCred Asset Management, berkata, IPO adalah alat mengumpul wang dan syarikat beratur dengan terbitan awam mereka apabila kecairan dalam pasaran tinggi. Menggabungkan IPO apabila kecairan tinggi membawa kepada penemuan harga yang tinggi, dan arah aliran sejarah menunjukkan bahawa hanya 50% daripada syarikat yang dapat memenuhi jangkaan yang diperoleh daripada mereka. Jadi, saya akan mengatakan bahawa pelabur runcit harus sangat berhati-hati semasa melabur dalam IPO dan kewarasan penilaian adalah kunci.

Beliau berkata pelabur runcit harus mengelak daripada mengambil pinjaman untuk melabur dalam pasaran ekuiti, dan mesti mendapatkan nasihat profesional. Hanya kerana seseorang mempunyai akses untuk melabur dalam pasaran, ini tidak bermakna anda tidak perlu mendapatkan nasihat, kata Singh.

Ketua Pegawai Eksekutif firma broker terkemuka berkata bahawa dalam kebanyakan kes, penetapan harga adalah sedemikian rupa sehingga tidak banyak yang tinggal untuk pelabur runcit. Memandangkan kecairan dalam pasaran dan permintaan adalah tinggi, saham meningkat semasa penyenaraian. Walau bagaimanapun, apabila keadaan berubah, sesetengah daripada mereka mungkin akan melihat keuntungan penyenaraian yang hilang.

Pelabur juga mesti melihat minat yang ditunjukkan oleh pembeli institusi yang layak dalam IPO, kerana ia memberi gambaran tentang kualiti terbitan dan penetapan harganya.

Kongsi Dengan Rakan Anda: