Diterangkan: Lihat IPO mega LIC, dan pelanggannya

Dalam penyenaraian akan datang, sehingga 10% daripada saiz terbitan akan dikhaskan untuk pemegang polisi LIC, yang juga boleh mengharapkan diskaun. Mengapa penganalisis melihat janji dalam IPO, dan apakah cabaran untuk LIC?

Kabinet baru-baru ini meluluskan pelupusan ekuiti dalam LIC. Proses melantik jurubank saudagar untuk melancarkan IPO sedang dijalankan. (Arkib Ekspres)

Ketika pelabur menunggu tawaran awam mega Perbadanan Insurans Hayat akhir tahun ini, pemegang polisi LIC yang telah membeli lebih 28.9 crore polisi juga, kini mendapat sebab untuk teruja. Kerajaan telah berkata bahawa sehingga 10% daripada saiz terbitan dalam IPO akan dikhaskan untuk pemegang polisi LIC. Mungkin ada diskaun pada harga lantai.

Apakah peraturan LIC mengenai tempahan tersebut?

Peraturan LIC (Pindaan), 2021 mengatakan bahawa sebarang tempahan yang dibuat oleh Perbadanan memihak kepada pemegang polisinya secara kompetitif dalam terbitan awam di bawah Klausa (a) subseksyen (9) Seksyen 5 hendaklah dibuat dengan cara serupa dengan yang terpakai pada tempahan secara kompetitif untuk pekerja dalam terbitan awam di bawah mana-mana peraturan yang dibuat dan pekeliling yang dikeluarkan oleh Lembaga Sekuriti dan Bursa India.

Peruntukan saham ekuiti kepada pemegang polisi insurans hayat terhadap sebarang tempahan yang memihak kepada mereka hendaklah dibuat dengan berunding dengan bursa saham berkenaan.

Mengikut norma IPO, syarikat penerbit boleh menawarkan saham kepada pekerja pada diskaun maksimum 10% pada harga lantai di mana saham itu ditawarkan kepada kategori lain.

IPO LIC: Apakah status pelan penyenaraian?

Kabinet Kesatuan baru-baru ini meluluskan pelupusan ekuiti dalam LIC. Proses sedang dijalankan untuk melantik jurubank saudagar untuk melancarkan IPO. Panel yang diketuai oleh Menteri Kewangan Nirmala Sitharaman akan memutuskan saiz penjualan saham. Kerajaan telah meminda Akta LIC 1956 untuk cadangan IPO. LIC telah melantik Arijit Basu, bekas MD State Bank of India dan bekas MD & CEO SBI Life, yang telah mengetuai langkah untuk mendapatkan LIC disenaraikan di bursa saham, sebagai perunding untuk membantu melancarkan IPO.

Selepas pindaan itu, seperti mana-mana syarikat tersenarai lain, perbadanan itu, kini ditadbir oleh Akta Syarikat dan Akta SEBI (pasca IPO), perlu menyediakan kunci kira-kira suku tahunannya dengan angka untung atau rugi dan membuat perkembangan penting awam. Pindaan belanjawan kepada Akta LIC telah dimaklumkan dan firma aktuari akan menentukan nilai tertanam penanggung insurans dalam beberapa minggu akan datang.

Bagaimanakah pemegang polisi akan mendapat manfaat?

Jika kerajaan menawarkan diskaun 10% kepada pemegang polisi, maka, mengikut anggaran konservatif, permodalan pasaran selepas terbitan mungkin sekitar Rs 10 lakh crore, dan boleh meningkat sehingga Rs 15 lakh crore sebaik sahaja penilaian terbenam diketahui. Mengikut peraturan SEBI baharu, pada kayu pengukur permodalan pasaran Rs 10 lakh crore, LIC perlu mengeluarkan terbitan Rs 55,000 crore (Rs 10,000 crore ditambah 5% daripada Rs 9 lakh crore). Jika permodalan pasaran ialah Rs 15 lakh crore, saiz IPO akan menjadi Rs 80,000 crore.

Walaupun nampaknya pemegang polisi LIC akan mendapat bonus yang lebih rendah selepas IPO daripada yang mereka dapat sekarang, sumber berkata ia mungkin tidak berlaku seperti itu: LIC akan mencari cara baharu untuk terus menawarkan bonus yang sama.

Penetapan harga terbitan itu akan menjadi kunci, terutamanya memandangkan pengalaman lepas dengan terbitan awam dua syarikat insurans am — General Insurance Corporation of India Ltd dan New India Assurance Co Ltd — yang disenaraikan pada 2017. Saham New India Assurance, pada mulanya ditawarkan dalam julat Rs 770-800, kini sebut harga pada Rs 161, manakala harga saham General Insurance Corporation telah jatuh dari Rs 912 kepada Rs 174.60.

Walau bagaimanapun, kedua-dua syarikat mengeluarkan satu saham bonus untuk setiap saham yang dipegang antara Jun dan Julai 2018. Ini bermakna jika pelabur mempunyai satu saham GIC pada Rs 912, dia akan memegang dua saham bernilai Rs 174.60 setiap satu. Itu masih bermakna kerugian lebih 60% daripada pelaburannya dalam IPO.

Mengapakah IPO LIC penting untuk kerajaan?

Penyenaraian itu akan menjadi penting bagi kerajaan untuk mencapai sasaran pelupusan pelaburannya, terutamanya apabila rancangannya untuk menswastakan dua bank sektor awam dan satu firma insurans masih belum dibuka. Kerajaan menyasarkan untuk mengurangkan Rs 1.75 lakh crore dalam fiskal semasa daripada penjualan kepentingan minoriti dan penswastaan. Daripada jumlah ini, Rs 1 lakh crore akan diperoleh daripada penjualan kepentingannya dalam bank sektor awam dan institusi kewangan, dan Rs 75,000 crore sebagai resit pelupusan CPSE. IPO LIC dijangka dapat memenuhi kekurangan dalam sasaran tersebut.

Surat berita| Klik untuk mendapatkan penerangan terbaik hari ini dalam peti masuk anda

Mengapa pelabur perlu menantikannya?

Dalam saiz dan jangkauan LIC, peserta pasaran melihat potensi besar untuk pertumbuhan masa hadapan. Sebagai penanggung insurans hayat terbesar di negara ini dengan jumlah premium tahun pertama melebihi Rs 1.84 lakh crore pada tahun berakhir Mac 2021, LIC menguasai bahagian pasaran melebihi 66%. Ia mempunyai 2.9 lakh pekerja, dan rangkaian 22.78 lakh ejen. Sehingga 31 Mac 2020 ia mempunyai jumlah aset Rs 37.75 lakh crore dan ekuiti AUM sebanyak Rs 6.63 lakh crore.

Orang dalam industri mengatakan bahawa walaupun 22 lakh ejen menjual satu polisi tambahan dalam setahun, ia akan menambah jumlah yang besar. Selain itu, LIC ialah pelabur institusi terbesar di India dan mempunyai portfolio pelaburan besar yang boleh menjana pulangan pelaburan yang besar.

Malah peningkatan produktiviti per-pekerja-perniagaan-perniagaan yang sedikit setiap tahun untuk beberapa tahun akan datang akan mengakibatkan peningkatan jumlah perniagaan yang lebih tinggi daripada saiz sebenar beberapa firma insurans bersaiz sederhana, kata seorang pakar pasaran.

Ia juga penting untuk ambil perhatian bahawa walaupun LIC akan menggunakan struktur korporat dan akan mempunyai pengarah bebas, ia akan terus mempunyai jaminan kedaulatan yang boleh memberikan keselesaan besar kepada FPI dan pelabur lain. Ini bermakna kerajaan akan menyediakannya modal sekiranya perlu.

Bagi LIC, cabarannya terletak pada membawa kecekapan merentasi rangkaian ejen yang besar dan juga dalam mengekalkan bahagian pasarannya.

Kongsi Dengan Rakan Anda: