Dijelaskan: Inilah perkara yang perlu dipertimbangkan sebelum melabur secara langsung dalam sekuriti kerajaan

Penyertaan yang lebih besar akan menyokong rancangan peminjaman kerajaan yang berkembang, dianggarkan sekitar Rs 12 lakh crore setiap tahun.

Instrumen hutang, yang dikeluarkan oleh kerajaan, dianggap sebagai bentuk pelaburan paling selamat. (Foto fail)

Awal minggu ini, Reserve Bank of India melancarkan satu skim yang membolehkan pelabur runcit mengambil bahagian secara langsung dalam pasaran sekuriti kerajaan. Mereka boleh membuka dan mengekalkan ‘Akaun Retail Direct Gilt’ (Akaun RBI) dengan RBI melalui portal, yang juga akan menyediakan akses kepada terbitan utama G-Secs dan juga pasaran sekunder. Pada bulan Februari, RBI telah mencadangkan akses runcit kepada segmen pendapatan tetap tanpa risiko ini.

Penyertaan yang lebih besar akan menyokong rancangan peminjaman kerajaan yang berkembang, dianggarkan sekitar Rs 12 lakh crore setiap tahun. Ia juga boleh menimbulkan persaingan kepada simpanan tetap bank dan simpanan pejabat pos.

Apakah G-Secs?

Ini adalah instrumen hutang, yang dikeluarkan oleh kerajaan. Mereka dianggap sebagai bentuk pelaburan paling selamat; kerajaan tidak akan ingkar kerana ia mempunyai pilihan untuk mengumpul dana melalui cukai dan cara lain jika ia menghadapi cabaran dalam pembayaran balik. Pelabur runcit telah dibenarkan membeli dan menjual bil perbendaharaan, bon kerajaan, bon emas berdaulat serta Pinjaman Pembangunan Negeri.

Pada masa ini, pelabur runcit dibenarkan mengemukakan bidaan tidak kompetitif dalam lelongan bon kerajaan. Mereka boleh mengakses NDS-OM (Pemadanan Pesanan Sistem Urusan Rundingan) melalui bursa saham, yang akan mengagregat permintaan untuk sepuhan dan meletakkannya kepada RBI dalam NDS-OM.

Kini, pelabur runcit boleh membuka akaun gilt dengan RBI dan membuat bidaan terus pada NDS-OM serta berdagang dalam pasaran sekunder. Setakat ini, hanya pemain institusi seperti bank, peniaga utama, syarikat insurans, dana bersama, pelabur portfolio asing dan individu bernilai tinggi mempunyai akses terus ke platform ini. Gilts biasanya didagangkan di NDS-OM dalam lot Rs 5 crore setiap satu, tetapi pelabur runcit telah dibenarkan untuk berdagang dengan pelaburan minimum Rs 10,000.

Bagaimanakah skim RBI akan berfungsi?

Untuk mendaftar dalam talian, pelabur perlu mempunyai akaun bank simpanan rupee di India, PAN dan dokumen yang sah untuk KYC. Pelabur runcit bukan pemastautin layak untuk melabur dalam sekuriti kerajaan di bawah Akta Pengurusan Pertukaran Asing, 1999. Akaun RDG boleh dibuka secara bersendirian atau bersama.

Pelabur mengisi borang dalam talian. Setelah Akaun RDG mereka dibuka, butiran untuk mengakses portal akan disampaikan melalui SMS/e-mel. Tiada bayaran akan dikenakan untuk membuka/menyelenggara akaun atau meletakkan bida.

Untuk penyertaan pasaran utama, hanya satu bida bagi setiap keselamatan dibenarkan. Pembayaran boleh dibuat melalui net-banking/UPI. Jika UPI digunakan, dana dalam akaun bank yang dipautkan boleh disekat pada masa penyerahan bidaan; jumlah tersebut akan didebitkan pada peruntukan dalam lelongan. Kemudahan serupa melalui bank akan disediakan dalam masa terdekat.

Sekuriti yang diperuntukkan akan dikeluarkan secara kredit ke Akaun RDG pelabur pada hari penyelesaian. Bayaran balik, jika ada, akan dikreditkan ke akaun bank pelabur.

Untuk dagangan pasaran sekunder, pelabur berdaftar boleh mengakses pautan transaksi pada portal untuk membeli atau menjual gilt. Sekuriti yang dibeli akan dikreditkan ke Akaun RDG pada hari penyelesaian. RBI akan mengumumkan tarikh permulaan skim tersebut.

Bagaimanakah pelabur boleh mendapat manfaat?

G-Secs menambah kepelbagaian pilihan pelaburan hutang. Selain daripada pendapatan faedah, pelabur juga boleh membuat keuntungan modal dengan berdagang dalam sepuhan, bergantung pada trajektori kadar faedah. Jika seseorang individu memegang bon yang membawa hasil sebanyak 6%, kenaikan hasil bon akan menurunkan harga bon. Jadi, jika dia ingin memperdagangkan bon sebelum matang, kenaikan hasil mengakibatkan kerugian modal. Sebaliknya, penurunan hasil di bawah 6% akan memberi manfaat kepada pelabur kerana harga bon akan meningkat.

Pelabur juga menghadapi risiko pelaburan semula yang rendah sekiranya mereka menyimpan untuk persaraan. Walaupun deposit tetap tersedia untuk tempoh maksimum 10 tahun dan dengan itu mendedahkan pelabur kepada risiko pelaburan semula, pelabur G-Sec boleh mengunci dirinya pada hasil semasa selama 20-30 tahun.

Apakah risiko dalam melabur secara langsung?

Memandangkan G-Secs sangat tidak menentu, pakar pelaburan berkata pelabur yang benar-benar memahami instrumen ini atau bersedia untuk memegang sehingga matang harus melihatnya. Ramai berpendapat bahawa walaupun ini adalah kelas aset selamat, adalah lebih baik untuk melabur melalui skim dana bersama yang melabur dalam G-Secs. Bagi pelabur yang sanggup memegang sehingga matang dan tidak terganggu oleh turun naik, salah satu kelebihan pergi terus ialah mereka akan menjimatkan nisbah perbelanjaan yang dikenakan oleh dana bersama.

G-Sec menarik cukai ke atas kedua-dua pendapatan faedah dan keuntungan modal jika kertas itu didagangkan di pasaran sebelum matang. Pendapatan faedah menarik cukai pada kadar cukai marginal, dan keuntungan modal pada 10%. G-Secs tidak menarik cukai keuntungan modal jika kertas itu dipegang sehingga matang.

Surat berita| Klik untuk mendapatkan penerangan terbaik hari ini dalam peti masuk anda

Apakah yang perlu diingat jika melabur secara langsung dalam G-Secs?

Hasil G-Sec bergerak atas pelbagai faktor, dan pelabur perlu memerhatikan kedua-dua perkembangan domestik dan global. Di pasaran, orang berkata pelabur berpendapatan tetap tenggelam dan belayar dengan arah kadar faedah. Pelabur mengalami kerugian modal dalam rejim kadar faedah yang meningkat, dan membuat keuntungan modal dalam persekitaran kadar yang menurun. Risiko ini dihapuskan apabila gilt dipegang sehingga matang.

Inflasi dan kadar faedah pula dipengaruhi oleh pelbagai faktor lain seperti pertumbuhan ekonomi, penarafan kedaulatan, bekalan wang, pinjaman kerajaan, kecairan global dan perkembangan geopolitik. Jadi pelabur perlu berhati-hati dengan semua ini.

Kongsi Dengan Rakan Anda: