Idea yang Diterangkan: Apakah yang boleh dilakukan oleh India untuk menangani pertumbuhan KDNK negatif?
Pertumbuhan ekonomi mungkin akan menguncup dalam baki tiga suku juga dengan tahun penuh menyaksikan pertumbuhan lebih 10%, tulis Sonal Varma dan Aurodeep Nandi.
Semasa penutupan di Kolkata, Bengal Barat, pada 31 Ogos 2020. (Foto Ekspres: Partha Paul) Pendedahan bahawa KDNK telah menyusut hampir 24 peratus mengesahkan bahawa kerosakan kepada ekonomi India adalah antara yang paling teruk di dunia, tulis Sonal Varma dan Aurodeep Nandi , ahli ekonomi di Nomura.
Mengapa India menunjukkan prestasi yang sangat teruk berbanding negara lain?
Pertama, India mempunyai salah satu penutupan paling kejam di dunia. Kedua, tidak seperti negara lain, India jauh lebih perit dalam tindak balas fiskalnya.
Ketiga, ekonomi berada dalam krisis kunci kira-kira klasik sebelum wabak itu bermula. Enjin utama pertumbuhan — penggunaan, pelaburan dan eksport — semakin berkurangan sejak penghujung 2018. Pandemik memburukkan lagi keadaan kewangan korporat, bank dan bank bayangan yang sudah rosak.
Walaupun kami mungkin menganggarkan peningkatan berurutan dalam pertumbuhan KDNK pada suku kedua, kemungkinan terdapat satu lagi penguncupan besar-besaran (-) 10.4 peratus. Pertumbuhan berkemungkinan kekal dalam wilayah negatif untuk dua suku seterusnya, mencatatkan pada (-) 5.4 peratus pada S3 dan (-) 4.3 peratus pada S4, dengan purata (-) 10.8 peratus pada 2020-21.
Apakah maksud ini untuk dasar?
Kejatuhan mendadak dalam pertumbuhan seharusnya menjadi peringatan yang suram tentang kos untuk mempunyai tindak balas fiskal yang terlalu berhati-hati, mereka menulis . Jika tidak dikawal, tempoh aktiviti di bawah normal yang lebih lama berisiko kesan ke atas pasaran buruh, PKS dan akhirnya ke atas sistem perbankan.
Dasar monetari telah melampaui penghantaran, dan dengan serangan inflasi yang tinggi secara berkesan menghalang RBI daripada mengurangkan kadar dasar lagi dalam tempoh terdekat, bola berada di mahkamah fiskal.
Ini boleh melibatkan pemindahan tunai dan program pekerjaan awam di kawasan bandar, antara langkah sokongan lain, tulis mereka.
Gajah di dalam bilik adalah jumlah terhad sokongan fiskal yang ditawarkan setakat ini — mungkin disebabkan kebimbangan terhadap ruang fiskal.
Baca juga | Idea yang Diterangkan: Dua faktor yang akan menentukan perjalanan ekonomi India untuk sepanjang tahun ini
Setakat ini, RBI telah memberi tumpuan kepada sokongan melalui kecairan dalam pasaran sekunder dan langkah pengawalseliaan lain untuk menurunkan hasil, meratakan keluk hasil dan memberi insentif kepada bank untuk membeli lebih banyak kertas kerajaan.
Jika ini gagal, pengewangan hutang, seperti yang telah dilakukan oleh Indonesia, mungkin merupakan pusingan kedua pertahanan, mereka membuat kesimpulan .
Kongsi Dengan Rakan Anda:
