Diterangkan: Di sebalik keputusan RBI untuk mengekalkan kadar repo tidak berubah

Panel RBI berkata unjuran monsun barat daya biasa, daya tahan pertanian dan ekonomi ladang, penggunaan model operasi serasi Covid-19 oleh perniagaan, adalah antara kuasa yang boleh memberi peluang untuk memulihkan aktiviti ekonomi domestik.

Gabenor RBI Shaktikanta Das di pejabat bank pusat di New Delhi. Foto Fail/Ekspres oleh Tashi Tobgyal

Dengan pandemik Covid yang memberi kesan kepada prospek ekonomi jangka pendek, Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) Bank Rizab India (RBI) pada hari Jumaat mengekalkan kadar pinjaman utama, atau kadar repo, tidak berubah pada 4 peratus untuk yang keenam. kali berturut-turut dan mengurangkan kadar pertumbuhan kepada 9.5 peratus untuk fiskal 2021-22 selepas mesyuarat tiga hari.

Apakah yang mendorong bank pusat untuk menahan kadar?

Panel dasar RBI berkata gelombang kedua Covid-19 telah mengubah prospek jangka pendek, memerlukan campur tangan dasar segera, pemantauan aktif dan langkah-langkah selanjutnya yang tepat pada masanya untuk mencegah kemunculan kesesakan rantaian bekalan dan peningkatan margin runcit. Sokongan dasar dari semua pihak - fiskal, monetari dan sektoral - diperlukan untuk memupuk pemulihan dan mempercepatkan kembali normal.

Surat berita| Klik untuk mendapatkan penerangan terbaik hari ini dalam peti masuk anda

Sehubungan itu, MPC memutuskan untuk mengekalkan kadar repo semasa pada 4 peratus dan meneruskan pendirian akomodatif selagi perlu untuk memulihkan dan mengekalkan pertumbuhan secara tahan lama dan terus mengurangkan kesan Covid-19 ke atas ekonomi, sambil memastikan bahawa inflasi kekal dalam sasaran pada masa hadapan, kata panel itu. Bank pusat itu juga mengekalkan kadar repo terbalik - kadar pinjaman RBI daripada bank - di bawah kemudahan pelarasan kecairan (LAF) tidak berubah pada 3.35 peratus dan kadar kemudahan tetap marginal (MSF) dan Kadar Bank pada 4.25 peratus.

Mengapakah kadar pertumbuhan telah dikurangkan?

Bank pusat itu telah mengurangkan pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK) TK22 (2021-22) kepada 9.5 peratus berbanding unjuran sebelumnya sebanyak 10.5 peratus. Permintaan bandar telah terjejas oleh gelombang kedua, tetapi penggunaan model pekerjaan baharu yang serasi dengan Covid oleh perniagaan untuk persekitaran kerja yang sesuai boleh mengurangkan kesan kepada aktiviti ekonomi, terutamanya dalam sektor pembuatan dan perkhidmatan yang tidak intensif hubungan. Sebaliknya, pemulihan global yang semakin kukuh seharusnya menyokong sektor eksport.

Panel itu berkata keadaan monetari dan kewangan domestik kekal sangat akomodatif dan menyokong aktiviti ekonomi. Lebih-lebih lagi, proses vaksinasi dijangka mengumpul wap dalam beberapa bulan akan datang dan akan membantu untuk menormalkan aktiviti ekonomi dengan cepat. Dengan mengambil kira faktor-faktor ini, pertumbuhan KDNK benar kini diunjurkan pada 9.5 peratus pada 2021-22, terdiri daripada 18.5 peratus pada suku pertama (Q1), 7.9 peratus pada Q2, 7.2 peratus pada Q3 dan 6.6 peratus pada S4:2021-22

Apakah pemerhatian RBI terhadap ekonomi?

Panel bank pusat itu berkata ramalan monsun barat daya biasa, daya tahan pertanian dan ekonomi ladang, penggunaan model operasi yang serasi dengan Covid oleh perniagaan, dan momentum pemulihan global yang mengumpul adalah kuasa yang boleh memberi cabaran kepada kebangkitan semula aktiviti ekonomi domestik apabila gelombang kedua reda.

Sebaliknya, penularan jangkitan Covid-19 di kawasan luar bandar dan penurunan permintaan bandar menimbulkan risiko penurunan. Meningkatkan dorongan vaksinasi dan merapatkan jurang dalam infrastruktur penjagaan kesihatan dan bekalan perubatan penting boleh mengurangkan kemusnahan wabak itu. Permintaan luar bandar kekal kukuh dan jangkaan monsun biasa memberi petanda baik untuk mengekalkan daya apungannya, pada masa hadapan.

Apa yang RBI katakan tentang inflasi?

Panel itu telah mengunjurkan inflasi runcit pada 5.1 peratus - dalam jalur inflasi RBI tambah/tolak empat peratus - sepanjang 2021-22. Selanjutnya, ia telah meramalkan 5.2 peratus pada Q1, 5.4 peratus pada Q2, 4.7 peratus pada Q3 dan 5.3 peratus pada Q4 2021-22 dengan risiko yang seimbang secara amnya.

Menurut MPC, pada masa hadapan, trajektori inflasi berkemungkinan akan dibentuk oleh ketidaktentuan yang melanda bahagian atas dan bawah. Kenaikan trajektori harga komoditi antarabangsa, terutamanya minyak mentah, bersama-sama dengan kos logistik, menimbulkan risiko menaik kepada prospek inflasi. Duti eksais, ses dan cukai yang dikenakan oleh Pusat dan Negeri perlu diselaraskan dengan cara yang diselaraskan untuk membendung tekanan kos input yang berpunca daripada harga petrol dan diesel. Monsun barat daya biasa bersama-sama stok penimbal yang selesa seharusnya membantu mengawal tekanan harga bijirin.

Selanjutnya, campur tangan sampingan penawaran baru-baru ini dijangka dapat mengurangkan kesesakan dalam pasaran denyutan. Langkah-langkah sampingan bekalan selanjutnya diperlukan untuk mengurangkan tekanan ke atas denyutan dan harga minyak makan. Dengan penurunan jangkitan, sekatan dan penutupan setempat di seluruh negeri boleh meredakan secara beransur-ansur dan mengurangkan gangguan pada rantaian bekalan, mengurangkan tekanan kos. Keadaan permintaan yang lemah juga mungkin menjejaskan kadar inflasi teras, kata MPC.

Apakah rancangan RBI dari segi kecairan?

RBI berkata ia akan terus menjalankan operasi tetap untuk pengurusan kecairan. Ia telah memutuskan untuk menjalankan operasi lain di bawah G-SAP (program pemerolehan sekuriti kerajaan) untuk pembelian G-Secs sebanyak Rs 40,000 crore pada 17 Jun 2021. Daripada jumlah ini, Rs 10,000 crore akan membentuk pembelian pinjaman pembangunan negeri (SDL). Ia juga telah diputuskan untuk melaksanakan G-SAP lain pada Q2 2021-22 dan menjalankan operasi pembelian pasaran sekunder sebanyak Rs 1.20 lakh crore untuk menyokong pasaran.

Sepanjang tahun semasa setakat ini, Reserve Bank telah menjalankan operasi pasaran terbuka secara tetap dan menyuntik kecairan tambahan kepada nilai Rs 36,545 crore (sehingga 31 Mei) sebagai tambahan kepada Rs 60,000 crore di bawah G-SAP pertama. Lelongan pembelian dan penjualan di bawah operasi twist juga telah dijalankan pada 6 Mei 2021 untuk memudahkan evolusi keluk hasil yang lancar.

Kongsi Dengan Rakan Anda: