Diterangkan: Ekonomi lelongan - apakah itu?

Hadiah Ekonomi dalam Memori Nobel telah diberikan kepada Paul Milgrom dan Robert Wilson untuk kerja mereka mengenai teori lelongan dan format lelongan baharu. Apakah teori lelongan, dan apakah penyelidikan pemenang?

Robert Wilson, kiri, dan Paul Milgrom memakai topeng semasa mereka berdiri untuk bergambar di Stanford, Calif. (Andrew Brodhead/Stanford News Service melalui AP)

Pada hari Isnin, Akademi Sains Diraja Sweden menganugerahkan Hadiah Sveriges Riksbank dalam Sains Ekonomi tahun ini dalam Memori Alfred Nobel — secara popular, walaupun secara salah, dirujuk sebagai Hadiah Nobel untuk Ekonomi — kepada Paul R Milgrom dan Robert B Wilson . Kedua-dua pemenang kini berada di Universiti Stanford, di mana mereka mengajar di jabatan yang berbeza.

Dalam pengumumannya, Akademi berkata pasangan itu menerima anugerah untuk penambahbaikan kepada teori lelongan dan ciptaan format lelongan baharu. Mereka juga akan berkongsi wang anugerah 10 juta kronor Sweden — kira-kira Rs 8.33 crore.

Apakah teori lelongan?

Pada asasnya, ia adalah mengenai bagaimana lelongan membawa kepada penemuan harga komoditi. Teori lelongan mengkaji cara lelongan direka bentuk, apakah peraturan yang mengawalnya, cara pembida berkelakuan dan apakah hasil yang dicapai.

Apabila seseorang memikirkan tentang lelongan, seseorang biasanya membayangkan lelongan harta orang yang muflis untuk membayar pemiutangnya. Sesungguhnya, ini adalah bentuk lelongan tertua. Reka bentuk ringkas lelongan sedemikian - pembida terbuka tertinggi yang mendapat harta (atau komoditi yang dipersoalkan) - juga menarik secara intuitif.

Tetapi dari masa ke masa, dan terutamanya sejak tiga dekad yang lalu, semakin banyak barangan dan perkhidmatan telah dibawa ke bawah lelongan. Sifat komoditi ini berbeza dengan ketara. Sebagai contoh, harta orang yang muflis adalah sangat berbeza daripada spektrum untuk kegunaan radio atau telekom. Begitu juga, kredit pelepasan karbon dioksida agak berbeza daripada pasaran spot untuk membeli elektrik, yang, sebaliknya, agak berbeza daripada memilih syarikat mana yang sepatutnya mendapat hak untuk mengutip sampah tempatan.

Dalam erti kata lain, tiada satu reka bentuk lelong sesuai dengan semua jenis komoditi atau penjual.

Ekspres Diterangkankini dihidupkanTelegram. klik di sini untuk menyertai saluran kami (@ieexplained) dan sentiasa dikemas kini dengan yang terkini

Ini juga benar kerana tujuan lelongan juga berbeza dengan komoditi dan entiti yang menjalankan lelongan. Lebih kerap daripada tidak, penjual persendirian ingin memaksimumkan keuntungan mereka sementara pihak berkuasa awam mungkin mempunyai matlamat lain dalam fikiran.

Sumpahan pemenang lelongan

Sebagai contoh, apabila menjual spektrum telekom, kerajaan boleh sama ada berfikir dari segi memaksimumkan pendapatannya atau menyasarkan untuk menjadikan telekom lebih mampu milik kepada semua orang. Jika ia ingin memaksimumkan hasil, lelongan itu perlu direka satu cara, tetapi berbuat demikian akan membayangkan bahawa syarikat itu akhirnya memenangi kontrak akan menjadikan perkhidmatan telekom lebih mahal dan, dalam proses itu, melucutkan bahagian termiskin daripada telefon mampu milik dan akses Internet. Walau bagaimanapun, sisi positifnya ialah kerajaan akan mendapat lebih banyak wang dalam kucingnya dan boleh menggunakannya mengikut mana-mana cara yang ia suka - mungkin juga memberi subsidi kepada kos telekomunikasi golongan termiskin.

Sebaliknya, jika matlamat kerajaan adalah untuk membolehkan masyarakat yang lebih luas mengakses faedah revolusi telekom dan membenarkan walaupun yang paling miskin menggunakan Internet pada kadar yang berpatutan, ia mungkin ingin memberi lebih tumpuan kepada cara terbaik syarikat boleh memastikan itu. Malah, sebelum lelongan menjadi kebiasaan untuk sumber terhad seperti gelombang radio, kerajaan pernah memperuntukkan mereka sebagai seseorang akan mengadakan pertandingan kecantikan. Ini melibatkan bertanya bagaimana syarikat boleh menggunakan spektrum dan menilai syarikat mana yang paling sesuai untuk menerima lesen. Pendekatan ini, bagaimanapun, membawa kepada percambahan melobi.

Tonton: Pemenang Nobel Ekonomi membangunkan pemenang bersama pada tengah malam untuk berkongsi berita

Tetapi walaupun pendekatan pertandingan kecantikan digantikan dengan lelongan, ia adalah penting bagaimana lelongan itu direka bentuk. Sebagai contoh, jika spektrum dilelong di peringkat serantau, pemain negara mungkin tidak mendapat akses lancar kepada kualiti spektrum optimum di seluruh negara; akibatnya, mereka mungkin tidak membida secara agresif. Di AS, kesilapan sedemikian membawa kepada pasaran terpakai di mana syarikat berdagang sesama mereka dengan sedikit hasil terakru kepada kerajaan.

Oleh itu, cara lelongan direka bentuk mempunyai kesan yang besar bukan sahaja kepada pembeli dan penjual tetapi juga kepada masyarakat yang lebih luas.

Apakah pembolehubah utama yang menentukan hasil lelongan?

Tiga pembolehubah utama perlu difahami semasa mereka bentuk lelongan.

Salah satunya ialah peraturan lelongan. Bayangkan menyertai lelongan. Tingkah laku pembidaan anda mungkin berbeza jika peraturan menetapkan bida terbuka berbanding bida tertutup/tertutup. Perkara yang sama berlaku untuk bida tunggal berbanding berbilang bida, atau sama ada bida dibuat satu demi satu atau semua orang membida pada masa yang sama.

Pembolehubah kedua ialah komoditi atau perkhidmatan yang akan dilelong. Pada dasarnya, persoalannya ialah bagaimana setiap pembida menghargai sesuatu item. Ini tidak selalu mudah untuk dipastikan. Dari segi spektrum telekom, mungkin lebih mudah untuk menambat nilai yang betul untuk setiap pembida kerana kebanyakan pembida berkemungkinan menggunakan spektrum pada penggunaan yang sama. Ini dipanggil nilai sepunya objek. Tetapi ini mungkin tidak berlaku dengan beberapa komoditi lain, katakan lukisan. Orang A mungkin memperoleh nilai yang lebih peribadi atau peribadi — hanya dengan melihatnya tanpa henti — berbanding orang B. Dalam kebanyakan lelongan, pembida memperuntukkan nilai biasa dan peribadi kepada objek yang dilelong dan ini menjejaskan tawaran akhirnya mereka.

Pembolehubah ketiga ialah ketidakpastian. Sebagai contoh, pembida mana yang mempunyai maklumat tentang objek itu, atau nilai yang dikaitkan oleh pembida lain dengan objek tersebut.

Juga dalam Diterangkan | Hadiah Nobel 2020 dalam Fizik , Ubat , Kimia dan Damai

Milgrom dan Wilson telah melakukan kerja perintis mengenai teori lelongan dan kebanyakan pemahaman semasa kami adalah disebabkan oleh penyelidikan mereka.

Seperti yang dicatat oleh Akademi, Wilson membangunkan teori untuk lelongan objek dengan nilai yang sama — nilai yang tidak pasti sebelum ini tetapi, pada akhirnya, adalah sama untuk semua orang. Wilson menunjukkan kutukan pemenang dalam lelongan dan cara ia mempengaruhi pembidaan. Seperti yang ditunjukkan dalam ilustrasi, adalah mungkin untuk membida berlebihan — apabila nilai sebenar lebih hampir kepada . Dengan berbuat demikian, seseorang memenangi lelongan tetapi kalah dalam realiti. Kutukan pemenang menerangkan sebab pembida yang rasional cenderung meletakkan bida di bawah anggaran terbaik mereka sendiri tentang nilai biasa: mereka bimbang tentang kutukan pemenang — iaitu, tentang membayar terlalu banyak dan rugi.

Milgrom merumuskan teori lelongan yang lebih umum yang bukan sahaja membenarkan nilai biasa tetapi juga nilai peribadi yang berbeza dari pembida ke pembida. Beliau menganalisis strategi pembidaan dalam beberapa format lelongan yang terkenal, menunjukkan bahawa format akan memberi penjual hasil jangkaan yang lebih tinggi apabila pembida mengetahui lebih lanjut tentang nilai anggaran satu sama lain semasa pembidaan.

Dengan setiap tahun yang berlalu, apabila masyarakat menjadi lebih kompleks, Milgrom dan Wilson bertindak balas dengan mencipta format baharu untuk melelong banyak objek yang saling berkaitan secara serentak, bagi pihak penjual yang didorong oleh faedah masyarakat yang luas dan bukannya hasil maksimum.

Kongsi Dengan Rakan Anda: